财报深响｜美团Q1扭亏背后：配送收入放缓、商家投放意愿下降，直面抖音竞争|全球讯息

出品 | 搜狐科技

作者 | 潘琭玙

(相关资料图)

编辑 | 杨锦

5月25日，美团发布2023年第一季度业绩报告。

财报显示，美团Q1实现营收586亿元(人民币，下同)，同比增长26.7%，相比起上一季度增速有所提升。

基于稳健的经营策略，美团销售成本率和营销费用率同比、环比双降，也因此带动美团一季度经营利润扭亏为盈达35.9亿元，上年同期亏损55.8亿元。

此外，本季度美团实现净利润33.6亿元，市场预估亏损2.1亿元人民币，经调整净利润54.9亿元，也是美团上市以来最高的盈利数字。

利润回正，营收稳步增长，消费复苏很大程度提振了美团本季度的业绩，美团CEO王兴也表示，“得益于本地消费的强劲复苏，公司各项业务均实现健康增长。”

配送服务收入不及预期

具体来看，美团一季度核心本地商业分部的收入（包括原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部，还有美团闪购、民宿以及交通票务）为429亿元，去年同期为342亿元，同比增长25.5%。该板块经营利润同比增长100.7%至94亿元，经营利润率也由去年同期的13.8%增长至22%。

但具体看到家业务，消费复苏并没有为这一大板块带来明显的增长。配送服务收入同比增长19%至169亿元，不及市场预期的183亿元，增速高于去年一季度与二季度，但低于同样受疫情影响的三、四季度。

财报披露，本季度美团即时配送交易笔数同比增长14.9%至42.67亿单，而上一季度，美团外卖与闪购的总配送单量为48.3亿单，本季度环比减少了11.6%。

一方面疫情复苏提升了大众到店消费的意愿，另一方面或许新入局的玩家也正搅动局面。

核心本地商业业务的另一大板块佣金部分收入增速持续提升，本季度同比增长32.8%至158亿元。财报指出，餐饮外卖及美团闪购业务收入同比增长主要受交易笔数及客单价增加。

另外，年初不少骑手反映的配送费下降的问题，在本季财报中未有相关数据披露，配送成本下降或许也在一定程度影响了美团的利润变化。

去年4个季度，美团配送成本分别为172亿元、172亿元、226亿元和222亿元，可以看出上一季度成本已出现环比下降，本季度未披露或因该板块成本的持续控制。此前，也曾有多位美团骑手向搜狐科技表示，近期骑手数量增加，订单量减少以及配送费又低了。

在配送订单环比减少11.6%的情况下，到店与到家业务总体的佣金部分收入环比增长8%，可以推测一方面或得益于线下消费的强势复苏，另一方面美团或许也提升了商家佣金的比例。

消费复苏更多利好于到店业务交易额及收入的提升。

美团透露，今年春节期间，全国多人堂食套餐订单量同比增长53%，夜间消费规模占比达49%，酒店间夜量同比增长超过40%。另外，财报指出Q1年活跃商家数同比增长超过30%，但活跃商家数本季度也首次未披露。

在财报后的电话会上，王兴明确表示看到了消费的复苏，“在清明节和劳动节假期，我们看到了酒店和旅游业持续快速增长，今年4月的业绩是去年同期三倍的规模。五一假期和2020年相比GMV有超过200%的增长。”

商家广告投放意愿持续下降

另一边，包括美团优选、美团买菜、美团打车、快驴等在内的新业务板块收入同比增长30.1%至157亿元，但环比下降6%。另外，该板块收入增速也逐步趋缓，去年同期增速达47%。

另外，新业务持续的亏损也成为焦点，本季度该业务经营亏损同比收窄40.5%至50亿元，经营亏损率32%。该板块下，来自服务与销售方面收入达152.3亿元，占比高达97%。另外佣金部分收入43亿元，在线营销部分收入3.6亿元。

可以看到，自去年二季度开始，美团新业务的亏损逐步收窄，虽然新业务盈利拐点暂未出现，但已连续六个季度亏损缩减。

上一季度新业务经营亏损与核心商业板块的经营利润基本持平，被调侃只负责“貌美如花”，本季度得益于商品零售业务的扩张，新业务亏损大幅收窄，也直接利好于美团净利的回正。

值得注意的是，本季度核心商业在线营销收入77亿元，新业务在线营销收入4亿元，整体广告营销部分的收入为81亿元。相比起前一季度该部分收入几乎持平，但该部分增速持续趋缓，上一季度甚至出现同比下滑。也意味着在短视频入局本地生活后，商家在美团各平台内的投放意愿似乎有所下降。

在成本侧也可见美团对抖音等新玩家入局的防御，本季度其销售成本同比提升9.2%至388亿元，销售及营销开支同比增长14.6%至104亿元，也意味着为美团提升了针对用户与商家的补贴力度。在财报中美团也提及该板块增长是由于商业环境变化导致交易用户激励增加。

“最热战场”直面抖音

在向好的财报背后，是美团的护城河正在受到来自抖音、阿里、京东等多平台的侵袭。

今年4月，抖音在生活服务生态伙伴大会上公布数据，抖音生活服务业务已经覆盖370余座城市，合作门店超200万家。相较2021年，去年抖音生活服务GMV增长7倍。

上一季度，美团CEO王兴曾在财报电话会上表示，美团的优势在于骑手、运营网络和商户质量。本季财报电话会，美团的防御能力仍成为关注焦点，但王兴转而强调平台自身的策略与转型。

他表示，将利用丰富的在线营销方法，降低服务使用门槛，同时增加美团在地级城市的渗透率。王兴提及，第二季度美团将延续一季度推出的低价团购以及直播活动，通过视频等渠道鼓励用户在平台内寻找低价。

内容侧作为新玩家的主场，美团持续尝试向直播与短视频方向突破，包括邀请明星艺人参与官方直播间带货。

对内美团也优化组织效率，提升灵活度。近期，美团优选方面传出将开启新一轮调整，主要方向是确立省区制以替代大区制。

对行业热点AI，王兴也在电话会中作出了回应。他表示，AI对履约型服务行业并不会产生较大影响。在大模型的自研方面，美团正研究和开发基础模型，并考虑将其应用到业务场景中。

财报显示，本季度研发支出同比增长3.5%至50亿元。王兴称，“美团正处于迎头赶上的阶段。”。

出海热潮下，美团外卖的版图也在加速向海外拓展。三天前，美团落地香港，旗下外卖平台KeeTa正式上线，在旺角及大角咀范围内试点。

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